Прощай ICO - здравствуй TAO!

В начале 2018 года перспективы ICO нам кажутся вполне радужными. Вместе с тем, приток начинающих, не профессиональных инвесторов показывает то, что отрасль остро нуждается в пересмотре нормативных требований, в том числе и в сфере открытости и этичности рынка. В связи с этим в 2018 году, многие участники крипторынка ожидают усиленного регулирования и соблюдения нормативов SEC по отношению к эмитентам. 

Вероятно, мы также увидим массовые правовые и криминальные преследования против определенных токенов, которые, по факту, являются ценными бумагами. Скорее всего, FINRA совместно с SEC, предпримут действия против лиц, которые выступали в качестве агентов по размещению токенов и получали компенсации за их продажи. Нелицензированные инвестиционные банки и компании станут целями жесткого надзора.

Вместе с тем, как инструмент накопления капитала, блокчейн, вероятно, увеличит охват как мелких, так и крупномасштабных фондов, добавив прозрачность для эмитентов и регулирующих органов, подтвердив соответствие требованиям KYC, что обеспечит всеобъемлющую защиту инвесторам.

Мы увидим усиление сотрудничества между криптосообществом и регулируемыми субъектами, поскольку движение к качеству активов и юридическая чистота – станут доминирующими трендами на рынке. Результатом качественных изменений ожидается увеличение активности и инвестиций со стороны институциональных инвесторов и венчурных капиталистов.

Трансформация ICO

Вступление новых участников значительно расширяет различные сегменты крипторынков, вместе с тем следует ожидать, что подавляющее большинство ICO будут использовать формат токенов в виде ценных бумаг, под чутким надзором со стороны SEC.  В 2018 году ожидается малое количество «истинных» utility-токенов. Количество токенов, выпущенных по модели займа ( SAFT)  будет также, ожидаемо уменьшаться.

В то же время, на рынке следует ожидать появление новых разновидностей, второго поколения ICO, например, предложение активов, или «ТАО». Ужесточение нормативных рамок, групповых судебных процессов (в отношении монет, выпущенных в рамках печально-известного DAO), может доминировать на рынке.

Но эта новая модель будет не просто новой идеей в старой обертке. Вполне возможно, что SEC, CFTC и FINRA консолидируют требования и отраслевые принципы для каждого конкретного типа ICO, очень похоже на то, как SEC и NASSA сотрудничали в рамках проекта Reg A +. Консорциум по нормативному надзору будет предлагать правила для токенов, рассматривая их двойную роль в привлечении капитала и возможных транзакциях в качестве вторичного инструмента.

Все это может создать широкие возможности для создания интегрированного гибридного токена, который является не только ценной бумагой, но также поддерживает производную функцию полезности и / или альтернативный статус валюты. Такой новый токен закрепит использование его как «utility», одновременно расширяя его функциональность, как актива.

Предполагается, что ICO станет играть функцию интеллектуальных контрактов для объединения инвестиционного капитала. Разрешая текущие противоречия вполне возможно, что Уолл-стрит станет использовать новый инструмент, который снижает стоимость формирование капитала снизу-вверх через традиционные финансовые институты.

В 2018 году многие увидят признание и быстрый рост инструментов в стиле TAO, поскольку следующая волна превзойдет ICO 2017 года. Программа амнистии для участников ДАО также возможна для тех, кто склонен рассматривать свои токены как ценные бумаги, в нарушение нормативной базы.

Рынок будет обновлять функциональность и создавать новую инфраструктуру для этого сектора. Методы расчетов, транзакций, депозитарного учета и хранения ценных бумаг будут развиваться наряду с модернизированными законами о ценных бумагах, обеспечивая большую прозрачность для регулирующих органов и комфорт для всех участников. Стандартизованные и неизменные интеллектуальные аудиторские данные дают возможность крупным учреждениям и венчурным капиталистам использовать этот новый инструмент для демократического доступа к капиталу, вторичной ликвидности и созданию богатства, которые позволяет организовать блокчейн.

Традиционные учреждения финансового сектора организованно выйдут в розницу, привлекая простых участников рынка, на ранней стадии, в то время как другие будут заходить не системно, пока не придет всеобщее понимание того, что торгуемые активы TAO могут стать важнейшим продуктом, который имеет монетизируемую маржу прибыли, объемы и волатильность. Будущее умных контрактов как важнейших кредитно-финансовых инструментов экономики будет приобретать дальнейшее всеобщее признание.

Преимущества для простых инвесторов и микропроектов

Не надо думать что повсеместное внедрение блокчейн означает развитие только финансовой сферы. Использование реестров на блокчейн в разных сфер человеческой деятельности и смарт-контрактов, вероятно, будут иметь далеко идущие последствия и выгоды для многих экономик Мира.

Социальные медиа будут демократизировать новые ценные бумаги путем расширения доступа новых эмитентов за пределы установленных каналов финансирования. Новый способ формирования капитала, может изменить ландшафт для новых рыночных финансовых игроков и социальных групп, например, женщин, фан-сообществ, диаспор и любых социальных групп, объединенных каким либо специфическим интересом, которые получат доступ к инвестированию.

Доступ к финансированию могут получить множество начинающих предпринимателей, новаторов и стартапов. Это невиданное доселе сочетание демократизации капитала, технических достижений и социальных сетей, может дать начало тектоническому сдвигу парадигмы социального равенства.

Таким образом можно ожидать, что инвестиционное разнообразие поможет разрушить финансовую блокаду для малых социальных групп, что обеспечит обозначенную цель глобального устойчивого развития, декларируемую Организацией Объединенных Наций. Благодаря блокчейн, 2018 год станет годом глобальных финансовых изменений, вместе с тем необходимо быть готовым к естественной волатильности на крипторынках.

По материалам Coindesk