Земная жизнь: основные проблемы ICO-проектов в реальном секторе экономики

На сегодняшний день рынок ICO оценивается в миллиарды долларов. Тем не менее, относительно полного объема инвестиционных активов, которые потенциально можно перевести в цифровой вид, это очень мало. 

Эксперты не перестают говорить о том, что со временем финансовые рынки полностью перейдут на технологию blockchain, и что ICO - это лишь первый шаг к этому.

Темпы развития ICO уже сегодня подтверждают, что традиционные финансовые структуры готовы к переменам.

С другой стороны статистика говорит о том, что сегодня 90% всех ICO-проектов предлагают рынку цифровые продукты, которые не имеют отношения к реальному сектору экономики. А влияют на это следующие факторы:

• идеология: принято считать, что технология blockchain, а также связанные с ней процедура ICO и инструмент “токен” являются частью blockchain-экосистемы и были созданы специально для ее развития;
• прибыль: не секрет, что проекты из реального сектора экономики редко демонстрируют хорошую доходность - как правило, этот показатель у них едва достигает 30%. Чего, конечно же, не скажешь о проектах, которые делают цифровые продукты, и в случае успеха приносят своим инвесторам хороший возврат на вложения;
• активы: опытные инвесторы и предприниматели знают, что основная деятельность проектов из реального сектора экономики не связана с blockchain, что автоматически лишает держателей токенов возможности контролировать проект.

Итак, есть ли вообще шансы технологии инвестирования ICO и реальному сектору экономики начать полноценно взаимодействовать?!

При проведении ICO у любого “земного” проекта появляется два вектора. С одной стороны, после привлечения инвестиций из сферы blockchain, он, как и раньше, продолжает работать в реальном секторе экономики, но с другой - он уже имеет дело с бизнес-процессами, основанными на технологии blockchain, потому что его токен - это криптоактив, который может торговаться на биржах.

Все зависит от функционала токена того или иного реального проекта. Например, некоторые компании используют его как один из инструментов программ лояльности, то есть предлагают клиентам покупать свою продукцию не за фиатные деньги, а за токены, получая при этом хорошую скидку. Это классическая функция программ лояльности - привлекать сообщество лояльных клиентов.

Кроме этого, приобретая токены, люди, сами того не осознавая, становятся частью blockchain-сообщества даже если они ничего не понимают в blockchain

Важно также отметить, что интерес и выгода людей приобретающих токены растет прямо пропорционально росту цены на цифровые монеты. То есть, если цена токена растет, то людям выгодно покупать их даже впрок, становясь таким образом крипто инвесторами. Другими словами, держатели токенов получают выгоду от колебания цен на цифровые монеты.

Соответственно, фаундерам проекта важно сделать так, чтобы цена на их токены постоянно росла. Для этого токен нужно привязывать не к стоимости сырья или продукции, а к объему продаж. Потому что, как известно, стоимость первых обычно не сильно меняется и не демонстрирует особого роста, а вот с продажами все может быть наоборот.

Безусловно, одним из самых важных показателей для крипто инвесторов является норма прибыли. Но для инвестора краудфандинг проекта из реального сектора более выгодный, чем ICO цифровых проектов. И вот почему.

К сожалению, часто бывает так, что цифровой проект - это всего лишь страница в сети Интернет и улыбающиеся фото членов команды, которых по факту может и не существовать.

В этом свете компании из реального сектора экономики более устойчивы. Ведь здесь есть и финансовая история, и основные средства, и отчетность, и, наконец, все, что можно увидеть глазами и пощупать руками.

То есть все, чего опасаются инвесторы касательно фиктивности blockchain-проектов при проведении ICO, автоматически исчезает в случае с “земными” компаниями.

Риски уменьшаются, а значит растут шансы реальных проектов привлечь серьезные средства от инвесторов, не склонных рисковать с цифровыми проектами. 

Еще более серьезным вопросом на сегодняшний день являются права крипто инвестора в реальном секторе, чего не скажешь про blockchain, где все операции прозрачны. То есть вы производите оплату, получаете токен и обмениваете его на цифровой товар или услугу. Здесь все автоматически и не требует вмешательства человека.

Но если за свой токен вы хотите купить, например, килограмм картошки, здесь нужен механизм, который даст вам как крипто инвестору определенные права, то есть подтвердит, что это именно та картошка, которая была вам обещана. Но этот механизм пока что, к сожалению, не доработан.

Но и это еще не все. Главная проблема как цифровых, так и реальных проектов заключается в том, что большинство токенов - это, по сути, акции. А значит они нарушают законы, которые гласят о том, что обращение акций должно соответствовать установленным правилам.

Общепринятый тест анализа инвестиционного контракта Тест Хауи нереально применить к большей половине всех контрактов, потому что это может закончиться судебными разбирательствами и потерей средств инвесторов и организаторов ICO.

Важным шагом к сближению регуляторов и реальных компаний сегодня являются STO-платформы (Security Token Offering). Они чем-то похожи на ICO, то есть здесь инвестор имеет права покупать, хранить и продавать токены, но последние не считаются инвестиционными активами, так как за ними стоит собственность и прибыль компаний. Подробнее про механизм STO мы опишем в отдельной статье, следите за публикациями на Startup.Network.

Date of publication: 20.09.2018