Исследование ICO: большинство проектов не раскрывает важнейшей информации

«ICO – золотая лихорадка: это - мошенничество, это - пузырь и вызов для регулирующих органов»… Под таким названием Люксембургский юридический факультет права, экономики и финансов провел и выпустил результаты масштабного аналитического исследования. В проведенном исследовании были собраны данные более чем 100 из нескольких тысяч ICO, которые имели место за последние 18 месяцев.

Исследование подвергло критике широко распространенную практику пресейла. По меньшей мере – 60% из числа наблюдателей, участвовавших в исследовании, продавали токены частной группе инвесторов - до ICO. Предоставление небольшой группе спекулянтов эксклюзивных прав на значительное количество дешевых токенов способствует схемам pump-and-dump («накачка и сброс»), в которых ранние инвесторы продают свои монеты с прибылью сразу после того, как ICO состоится.

Рассматривая, в целом процесс проведения ICO, выявлен целый ряд проблем законности использования отдельных приемов и механизмов. Например, официальные документы ICO обычно показывают очень мало данных об эмитенте и его партнерах и не предоставляют физический, почтовый или другой контактный адрес организаций, стоящих за краудсейлом. Только в 40% WP ICO показывают действующую почтовую информацию; 18% проектов изучаемых ICO – вообще не предоставляют никакой информации об эмитенте.

Кроме того, 70% ICO не предоставили никакой юридической информации, имеющей отношение к их ICO. В опубликованном исследовании показано, что почти все ICO полагаются на законодательные лазейки и то, что эмитент зачастую регистрируется в «серой законодательной зоне».

В исследовании также отмечалось, что единственные данные, которые были последовательными во всех изучаемых документах эмитентов токенов заключалась в том, что была включена какая-то техническая информация о работе соответствующих  криптовалют, хотя даже в 4% белых страниц не хватало и этого.

Умысел или упущение?

Исследование документации эмитентов токенов объясняло отсутствие правовой информации (и общей несогласованности в технических документах) гипотезами о том, что ICO часто структурированы во избежание существующих правовых и нормативных требований регуляторов. Хотя в исследовании признается, что некоторые из менее законных характеристик ICO и их данных можно объяснить неопытностью команды стартапов, вместе с тем, отсутствие некоторых важнейших данных явно характеризуется как злой умысел.

Хотя правительства во всем мире предпринимают активные действия по регулированию практики ICO, растет число связанных с ICO мошенников, деятельность которых проявляется в разных аспектах криптопространства. Недавно ICO Confido получило статус мошенника, находящегося в розыске, и в настоящее время находится в разработке ФБР.

Кроме того, в последние недели  против Tezos были поданы четыре иска про компенсацию участникам ICO. Члены команды компании после их скандальных действий и заявлений подверглись адекватной критике с требованиями частично вернуть инвесторам колоссальные 400 миллионов долларов, собранных в рамках краудсейла.

Глобальное регулирование ICO

Для борьбы с преступной деятельностью, связанной с ICO, некоторые страны полностью запретили эту практику. В сентябре 2017, Китай и Южная Корея объявили о своем запрете на ICO. Исследование указывает на Швейцарию и Сингапур как «ведущие примеры» стран с более «мягкой» нормативной практикой.

Данные, опубликованные исследовательской фирмой Cryptofinance Smith + Crown, также показали, что из 169 ICO, которые состоялись в октябре, только 69 из них смогли достичь своих целей по сбору средств, не увеличивая или не откладывая свои продажи. Некоторые из неудавшихся ICO были полностью отменены.

Smith + Crown отметил, что насыщение рынка может быть не единственным фактором, способствующим провалам на рынке ICO.  Повышенная вероятность отказа от ICO может стать признаком того, что рынок стал более умным и более требовательным, - скорее всего, саморегуляция способствует принятию долгосрочных оценочных решений про перспективность тех, или иных проектов.

В сентябре создатель эфириума Виталик Бутерин заявил, что на рынке ICO раздувается «пузырь» и «многие проекты потерпят крах». Всем становится очевидно, что блокчейн – технологии, предоставляя множество инновационных и инвестиционных возможностей, стал неконтролируемым пространством для всевозможных злоупотреблений.

Поскольку рынки продолжают становиться все более зрелыми и правительства все в большей степени обретают рычаги регулирования – есть уверенность в том, что в ближайшем будущим крипторынок станет цивилизованным и безопасным местом сбора средств и инвестиций.

Исследование: The ICO Gold Rush: It’s a scam, it’s a bubble, it’s a super challenge for regulators.