ICO для новичков: какую выгоду можно приобрести?

Что такое ICO и чем оно отличается от IPO? 

IPO или первичное публичное предложение (ценных бумаг) предлагает компаниям при соблюдении целого ряда финансовых нормативов, возможность привлечь акционерный капитал или вложится в будущий Google и Facebook. Вместе с тем, ICO, или первоначальное предложение монет, дает возможность относительно быстро привлечь средства на инвестирование проектов на начальной стадии, без соблюдения ряда жестких финансовых требований по доходности и аудиту.

Данный метод, только в этом году помог эмитировать крипто-активов на сумму более  3-х миллиардов долларов для ряда стартапов, выпускающих цифровые жетоны, причем наиболее быстрыми темпами, гораздо быстрее любого альтернативного, в том числе венчурного. Вместе с тем, такой бурный рост финансового инструмента, опережает законодательную и регуляционную среду ряда стран, вследствие чего финансовые комиссии ряда стран, (например, SEC, США) выпустили предупреждения для инвесторов и эмитентов. 

1. Какова первичная цель ICO?

Это способ сбора денежных ресурсов для новых проектов, желающих влиться в ряды крипто-энтузиастов  биткойна и эфиреума. Несмотря на негатив, возникающий в результате мошенничества, краж, значительной волатильности и чрезмерной спекуляции, последователи показали, что можно создать сообщества, готовые принимать участие в контибуции нетрадиционных форм денег. ICO позволяет стартапам обходить долгий процесс венчурного инвестирования, приобщаясь к процессу, сопоставимому с краудфандингом на Kickstarter. Те, кто вкладывают деньги, получают доступ к технологическим компаниям, которые обычно являются сферой только институциональных или высокодоходных инвесторов. Кроме того, инвесторы могут не ждать годами, когда их инвестиции окупятся (как это происходит с большинством IPO), если происходит многократный рост стоимости монет, как это часто бывает.

2. Какой рост ICO? 

Согласно CoinSchedule.com, в 2016 году было реализовано 46 ICO, однако до октября этого года их количество значительно превысило более чем 200 кампаний. Вместе с тем, рост краудфандинговых кампаний несколько замедлился после предупреждений SEC в июле. На рынке существует много разновидностей цифровых монет - CoinMarketCap.com указывает на их количество, около 1200 единиц, вместе с тем, только небольшая группа стартапов выпустила токены, которые «подняли хайп» у инвесторов. Около половины денег, собранных в ICO, собрали 10 крупнейших пректов. 

Filecoin, сеть хранения данных, привлекла 257 миллионов долларов, в то время как Tezos, которая разработала собственную безопасную инфраструктуру блокчейнов, (не взирая на дальнейшие проблемы с распределением сборов) привлекла 232 миллиона долларов.

3. Как работают цифровые валюты?

Большинство из них предназначено для использования в качестве средства обмена внутри приложения. Например: компания «Take BraveSoftware» , разрабатывающая веб-браузер, в котором читатели платят, если они предпочитают просматривать рекламу. Внутри данного приложения, транзакции будут проводиться с использованием блокчейн, так называемой технологии распределенного цифрового регистра, впервые разработанной для биткойнов и популярной в других инфраструктурных крипто-проектах, например Ethereum. Так как вы не можете самовольно изменить цепочку блокчейн, Brave создал единицу обмена, в которой он назывался Basic Attention Token, или BAT, который является цифровой валютой, выпущенной компанией.

4. Что получают инвесторы ICO?

Они получают виртуальный кредит или токен, что может означать разные вещи в разных проектах. Например: покупатели BAT могут инвестировать в них или использовать их в работе браузера Brave. Такой криптоактив, с непосредственным использованием в экономике приложения известен как «Utilitytokens». Держатели этих жетонов могут сберегать и накапливать их, также, не только для использования, а и в надежде на прирост капитала. Некоторая путаница и неоднозначное толкование экономической сущности ряда выпущенных токенов побудило SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США) выдать свои рекомендации. Только один из 10-ти крупнейших токен-сейлов соответствует критериям, указанным регулятором, как дозволенный.

5. Как прошел ICO проекта Brave?

Проект приложения реализовал 1 миллиард собственных крипто-активов, BAT в мае это года. Все токены были проданы менее чем за минуту, привлекая 35 миллионов долларов для компании.

6. Было ли ICO проекта Brave необычным?

И, да – и, нет. Силиконовая долина полна компаний, которые собирают большие суммы, находясь в начальной стадии своего развития. Вместе с тем, обычно покупатели - опытные венчурные капиталисты. Рынок ICO намного шире, и успех таких компаний, как Brave, лежит в привлечении всего спектра инвесторов, в том числе частных, а не только институциональных. Проект Gnosis, предлагающий услуги рыночного прогнозирования с использованием блокчена Ethereum, 24 апреля этого года, собрала $24,5 млн. за 12 минут, в результате чего рыночная стоимость компании составила почти $300 млн., несмотря на то, что она не имела никакого дохода и имела только белую бумагу (WhitePapers), описывающую планы проекта. Жетоны этого проекта, позволяющие пользователям делать ставки на такие вещи, как результаты выборов, выросли на 200 процентов в течение лета.

7. На что SEC обращает внимание?

В  бюллетене инвестора SEC выдало предупреждение о возможности мошенничества и взлома - на одном сайте ICO было похищено 7 миллионов долларов, возвращение которых представляется абсолютно затруднительным.

8. Насколько серьезен риск инвестиций?

Конечно, для потенциальных инвесторов крипто-отрасли есть много особенностей. Длинный список проектов, стоящих в очереди за внимание инвесторов включает в себя новые валюты, например, продвигаемые Пэрис Хилтон и Флойдом Мэйвезером.

9. Что контролирует SEC?

В выпущенном финансовом регулятором релизе говорится, что он будет рассматривать некоторые ICO, как IPO - в качестве меры по обеспечению инвестиционной безопасности, со всеми жесткими бюрократическими требованиями к регистрации, если только не применяется «особенное исключение». Таким образом, американский регулятор все - равно не дал точного обозначения и формулировки требований к ICO, вместе с тем, наложил жесткие обязанности на его проведение. По мнению агентства проблема заключается в том, что некоторые промоутеры ICO могут побуждать инвесторов «ожидать возврата своих инвестиций или участвовать в доле от прибыли» проекта, что сделало бы ICO – инвестициями на блокчейн, с определенными правами и обязанностями сторон.

Указывается на высокие риски инвесторов в случае запрета ICO-кампании и преследования эмитентов: в этом случае покупатели токенов могут не иметь возможности обменять их на денежную форму. Также было сказано, что SEC контролирует некоторые предстоящие ICO, в том числе Paragon Coin, который может быть связан с криминальным оборотом денег.

10. Почему Китай запретил ICO?

ICO были  признаны угрозой стабильности финансового рынка Китая, поскольку власти всеми силами пытаются сократить денежный оборот, выходящий за рамки традиционной банковской системы. Вместе с тем, широко рассматриваемый способ обхода фондов венчурного капитала, инвестиционных банков, все в большей степени привлекает внимание именно Центробанк Китая, который в «контролируемом блокчейне» видит большую перспективу. Данная тенденция характерна не только для Китая, но и для Южной Кореи, других азиатских и европейских стран, которые также запретили ICO.

По материалам Bloomberg