Биткоин - пызырь, или - нет?

На прошлой неделе биткойн потерял 4000 долларов своей стоимости - в настоящее время он стоит менее трети его пиковой цены декабря 2017 года. Но, учитывая, что рост основной криптовалюты составил 500% за год, можно ли ожидать еще большего падения?

Десять лет назад биткоина не существовало. Пять лет назад цена на основную криптовалюту составляла - 12$. Да что там говорить, когда всего 12 месяцев назад стоимость биткоина составляла почти 1000 долларов. Вместе с тем, все ориентируются на недавние рекорды, всего шесть недель назад, когда биткоин достигал стоимости  20 000 долларов...

Затем произошло падение

С декабря месяца достигнутая цена Биткоина упала больше чем на две трети, потеряв более 13 000 долларов в своей цене – только на прошлой неделе 4 000 долларов были вычтены из его цены.

По биржевым данным, это падение составляет 24% в день, 40% в неделю и более 60%, только в прошлом месяце. За последние 24 часа цена даже опускалась ниже 6000 долларов.

Это означает, что вчера биткоин потерял больше своей стоимости, чем потребовалось удалось достигнуть за пять лет. На момент написания этой статьи цена составляла чуть выше 6000 долларов, что является самым низким показателем с прошлого года. Однако является ли это началом конца криптовалют или это можно назвать обычной волатильностью, за которой последует рост?

Начало конца или конец начала?

Хорошей новостью для инвесторов, которые верят в будущее биткойна, является то, что это довольно классическое падение цены для криптовалюты. Когда традиционные акции или валюта растут с течением времени, есть моменты, когда люди, которые купили их, чтобы заработать деньги, продают часть своего актива. Это называется «фиксация прибыли» и имеет тенденцию происходить на ключевых уровнях цен.

Рост цен этого года был астрономическим

Два месяца назад биткоин прошел психологическую отметку - 10 000 долларов (7 421 евро), и люди, желающие заработать, зафиксировали свои доходы. В результате его цена немного снизилась, а затем снова увеличилась - до 18 000 долларов, когда инвесторы снова начали снимать фиат, чем снизили цену - до 15 500 долларов.

После этого основная криптовалюта снова взлетела на новый рекорд, почти до 20 000 долларов в течение месяца. С тех пор произошло падение до уровня ниже 13 000 долларов, затем поднятие - свыше $ 16 000. Однако текущий обвал привел к гораздо более низким уровням, чем это было с декабря месяца.

Нейл Уилсон (Neil Wilson), старший аналитик рынка ETX Capital, задается вопросом: «Является ли это взрывом пузыря?» И тут трудно не заметить «колокольный звон».

Вместе с тем, по мнению аналитика, «большие колебания цен на крипторынке стали настолько обыденными, что мы можем легко увидеть, как этот рынок оправится в очень короткие сроки. Несмотря на то, что были некоторые резкие заявления, противостояния майнеров, большое количество слухов о регулятивном давлении, это вероятно, будет текущее сражение с желанием избавления от актива к окончанию (началу) года».

Плохая новость заключается в том, что этот коллапс может иметь совсем другую природу.

Невозможно оценить биткоин-актив традиционными методами, т.к. он называется экспертами «совершенным спекулятивным инструментом».

Время от времени инвесторы переоценивают стоимость актива, а затем его цена возвращается на свои естественные уровни. Изначально, перспективный актив привлекает первичных приверженцев, последующие видят рост цен и начинают его активно докупать, после чего, широкой публике, видя значительный рост, ничего не остается, как безудержно его перекупать по любым ценам.

Всегда, перед началом значительного роста криптовалют, большинством людей руководит чувство упущенной выгоды (FoMO). В начале любого роста рыночного актива большинство людей управляемы страхом - упустить выгоду, что и становится проявлением обрушения всей наращенной цены надутого пузыря.

Такое явление для экономики абсолютно не ново и еще в 1841 году шотландский журналист Чарльз Маккей опубликовал книгу: «Необычайные популярные заблуждения и безумие толп», в которой изложены, по крайней мере, три из причин безудержного роста цен инвестиционных активов. Однако инвесторы и многие участники процесса инвестиционных вложений, продолжали наступать на те самые «грабли», начиная с роста фондового рынка 1929 года, дотком мании 1990-х годов, повторяя те самые ошибки, что и в период «тюльпановой лихорадки».

Традиционные этапы пузыря

Модель инвестиционного пузыря д-ра Жан-Поль Родриг, ун-т Хофстра.

• Фаза невидимости: период медленных подъемов - после изобретения, но до момента более широкого признания массами. Заканчивается по мере того, как цена начинает первично снижаться.

• Фаза осведомленности: все больше людей вовлекаются в участие, часто при участии банков и инвестиционных компаний - поскольку они видят потенциал, цена растет еще быстрее. В конце этого этапа есть распродажа, которая отсеивает пессимистов. Цена актива скоро восстанавливается.

• Фаза «мания»: это тот момент, когда в процесс раздутия актива вовлечены СМИ и широкая публика начинает безудержно его скупать. За энтузиазмом к продукту следует жадность, за которой следует заблуждение и все это обычно завершается гордым провозглашением «новой модели», которая якобы объясняет данный рост.

• Фаза сдувания: цена актива стремительно падает. После чего, конечно, возможно некоторое восстановление - хотя оно, обычно и не предполагает достижение прежнего уровня. Истинные верующие говорят, что не о чем беспокоиться и покупают еще больше, после этого падения. Вместе с тем, вскоре цены снова стремительно падают, на этот раз, практически до нуля - и наступает реальность. Даже ярые приверженцы такого актива начинают его окончательно распродавать, после чего, отчаявшись, избавляются от него по любой цене, на уровне нуля.

После всех этих драматических событий, происходит восстановление естественной стоимости актива, за которым вполне возможен органический рост, наблюдаемый за этапом «осведомленности». Именно такая цена многими экономистами и называется справедливой для любого актива с признаками ажиотажа.

Биткоин - пузырь, или нет?

Многие аналитики, на самом деле, не находят того, что биткоин является полноценным пузырем. «Безумие толпы хорошо задокументировано, но это не то, что мы видим у основной криптовалюты», - говорит Нейл Уилсон, старший аналитик ETX Capital. Он задается вопросом: «достигли ли мы эйфорического этапа спекулятивной модели, или все еще находятся в фазе бума?».

Что предпринять покупателю биткоина?

Если вы уверены, что биткойн находится на грани краха, есть два способа заработать.

Прежде всего, если у вас есть биткойны и они не приносят вам прибыль, и вы уверены, что вошли в актив ошибочно - продайте их сейчас. Даже если вы пропустите более поздний рост, нет ничего плохого в получении текущей прибыли от инвестиций и вы по-прежнему будете в плюсе (по крайней мере, если вы не приобретали основную криптовалюту на хаях, после 10 тыс. долл.). Если же цена упадет и далее, то вы можете остаться с еще большим убытком.

Если у вас нет биткоина… на падении можно заработать.

Во-первых, самый простой способ – поставить на его падение. Это можно сделать с помощью контракта на разницу или простого спреда на различных биржах, при использовании арбитража. Проблема здесь заключается в том, что если цена все-таки будет расти, то вы можете оказаться на другом крючке потерь (от роста J), хотя величину возможных убытков всегда можно регулировать использованием стоп-лосса. 

Во-вторых, вы можете попробовать короткие продажи (шорт). Это традиционный прием трейдеров валют и акций, для рынков, на которых происходит падение. Взятие «короткой» позиции предполагает заимствование некоторого количества биткоинов, продажа их по текущим ценам, а затем покупка новых, чтобы заменить те, которые вы продали, когда придет время вернуть их первоначальному владельцу. Если цена актива снизилась, вы можете получить прибыль, однако если цена повысится, вы в конечном итоге заплатите некоторую сумму как за заимствование криптосредств, так и за разницу в цене с момента их покупки.

Если вы покупаете биткоин, пока он дешевый…

Если вы думаете, что обвал - отличное время для скупки подешевевшего актива, опытные трейдеры настоятельно рекомендуют занять выжидательную позицию в такой момент.

Есть старая пословица трейдеров, говорящая: «Никогда не пытайтесь поймать падающий нож». Проще говоря, если вы покупаете во время падения, это просто означает, что вы платите, за то, чтобы потерять деньги.

Это все в ровной мере относится и к крипторынку, т.к. заработать на падающем биткоине до 6000 долларов, равносильно попыткам поймать падающий нож: в равной степени вы можете получить прибыль осенью, так и потерять все свои инвестированные средства.

Вместе с тем, многие эксперты по-прежнему имеют весьма позитивное отношение к биткоину, как к доходному активу в долгосрочной перспективе. Опрос Cryptocurrency Prediction Survey, говорит об ожидании цены на биткойн, к концу 2018 года, на уровне 33 000 долларов.

Выбор делать инвестору, однако прежде чем принимать участие в торговле криптовалютой, настоятельно рекомендуем детально ознакомиться с данным активом и освоить как минимум базовые понятия трейдинга.

BB.Network и NewICO.Exchange – ведущие медиа и образовательные платформы криптотематики.

Date of publication: 06.02.2018